Cara Baru untuk Menjelaskan – dan Memprediksi – Pembuatan Kebijakan Ekonomi China – The Diplomat
Pacific Money

Cara Baru untuk Menjelaskan – dan Memprediksi – Pembuatan Kebijakan Ekonomi China – The Diplomat

Ketika para ahli berjuang untuk memahami proses pembuatan kebijakan China, saya telah menemukan metode untuk menentukan beberapa elemen pembuatan kebijakan. Dengan menggunakan proses pembelajaran mesin dan berbagai faktor ekonomi, media, dan peraturan, saya telah menemukan cara untuk memahami bagaimana beberapa jenis kebijakan Tiongkok dibuat. Selama periode tiga tahun, saya telah mengembangkan metode untuk memahami kekuatan yang membantu membentuk perusahaan milik negara China, perbankan China, Kementerian Keuangan, Kementerian Perdagangan, dan kebijakan Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional.

Prosesnya tidak sederhana, untuk memulainya, seseorang harus memahami kebijakan yang dibuat, dan kekuatan apa yang mungkin berkontribusi pada kebijakan tersebut. Sebagai contoh, dalam menentukan bagaimana badan-badan pemerintah membuat kebijakan badan usaha milik negara (BUMN), dapat dikatakan bahwa pejabat sensitif terhadap kinerja BUMN, terutama terhadap nilai tambah industri badan usaha milik negara dan jumlah perusahaan yang merugi. Faktanya, saya menemukan bahwa variabel kinerja BUMN tidak memprediksi kebijakan masa depan. Sebaliknya, penyebutan BUMN di koran corong Partai Komunis People’s Daily dan penelitian BUMN yang didanai pemerintah dapat menjelaskan 97 persen kebijakan BUMN yang dibuat satu bulan kemudian. Ada juga tren waktu menurun, yang menunjukkan bahwa jumlah kebijakan BUMN semakin menurun, meskipun sebenarnya kebijakan yang dibuat lebih substantif.

Artinya, kebijakan BUMN ditelegramkan melalui makalah penelitian yang disponsori pemerintah maupun melalui media. Ini dapat memberi pengamat China beberapa petunjuk penting tentang kapan kebijakan baru akan dibuat. Setelah pemerintah menetapkan arah tertentu, penonton dapat memantau jalan yang akan diambil pemerintah terkait BUMN.

Untuk kebijakan perbankan, saya menggunakan metode serupa untuk menjelaskan 94 persen distribusi data tentang kebijakan Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi China. Pada awalnya, saya percaya bahwa indikator keuangan dan moneter akan memiliki efek yang kuat pada kejadian pembuatan kebijakan. Saya menguji berbagai variabel, seperti suku bunga antar bank, M2, suku bunga repo tujuh hari, dan suku bunga acuan deposito satu tahun, tanpa hasil. Saya juga percaya bahwa indikator ekonomi riil mungkin memiliki beberapa dampak pada kebijakan perbankan. Namun, ketika saya mencoba indikator seperti investasi real estat, indeks harga produsen, indeks harga konsumen, dan ketidakpastian kebijakan ekonomi, saya menemukan mereka tidak berpengaruh pada kebijakan perbankan. Satu-satunya faktor yang membentuk kebijakan perbankan China ternyata adalah kebijakan moneter dan kebijakan valuta asing, yang kesemuanya mempengaruhi timbulnya kebijakan perbankan satu bulan kemudian.

Interpretasinya adalah bahwa regulator perbankan sensitif terhadap kebijakan terkait mata uang lainnya yang dibuat. Kebijakan moneter telah mempengaruhi pengambilan risiko bank, yang dapat menciptakan keharusan bagi regulator perbankan untuk menindak proyek-proyek yang terlalu berisiko melalui pembuatan kebijakan. Kebijakan valuta asing, yang diwakili oleh kebijakan Administrasi Negara Valuta Asing, berdampak pada risiko nilai tukar mata uang asing, yang juga berdampak pada risiko perbankan dan oleh karena itu pembuatan kebijakan.

Menikmati artikel ini? Klik di sini untuk berlangganan untuk akses penuh. Hanya $5 per bulan.

Proses memahami bagaimana menjelaskan tindakan keras teknologi baru China adalah tantangan yang kita semua hadapi saat ini. Jumlah insiden penumpasan teknologi telah meningkat secara substansial sejak akhir tahun 2020. China tidak pernah melakukan lebih dari dua tindakan keras seperti itu dalam periode empat bulan, kemudian dari September 2020 hingga Januari 2021 ada tiga, dan tiga lainnya antara Januari dan Mei. Sejak Mei 2021 saja, telah terjadi enam tindakan keras besar-besaran.

Selama ini saya mencoba menjelaskan penumpasan teknologi dengan menggunakan beberapa indikator ekonomi yang berbeda, tanpa hasil yang signifikan. Namun, saya menemukan bahwa ada peningkatan bersamaan dalam ketidakpastian kebijakan ekonomi ketika ada tindakan keras teknologi. Ini hampir tidak mencerahkan – dalam lingkungan seperti itu, di mana pemerintah menerapkan kebijakan teknologi baru satu demi satu, ketidakpastian berlimpah. Saat ini, saya masih mengeksplorasi berbagai faktor penjelas.

Terakhir, saya hanya ingin mencatat bahwa alasan saya menggunakan pembelajaran mesin, yang dikonfirmasi oleh teknik ekonometrik tradisional, adalah karena pembelajaran mesin bekerja lebih baik untuk model nonlinier. Karena pembuatan kebijakan adalah proses kompleks yang melibatkan pengambilan keputusan manusia, biasanya tidak diwakili oleh fungsi linier, yang mewakili hubungan yang sangat sederhana antara penyebab dan hasil.

Metode yang saya gunakan mewakili bidang baru ekonomi politik. Harapan saya adalah mereka dapat membantu para analis memahami kotak hitam pembuatan kebijakan China. Meskipun pemerintah China baru-baru ini memulai reformasi peraturan yang seharusnya membuat pemerintah lebih transparan, saya skeptis bahwa para pejabat akan mengungkapkan proses pembuatan kebijakan mereka yang sebenarnya. Kami lebih mungkin untuk menyaksikan hasilnya sendiri. Oleh karena itu, ada baiknya memiliki beberapa pengetahuan tentang faktor-faktor yang dapat memprediksi secara kuantitatif kapan kebijakan baru diluncurkan.

Posted By : pengeluaran hk