China Melonggarkan Aturan Pendaftaran di Luar Negeri – The Diplomat
Pacific Money

China Melonggarkan Aturan Pendaftaran di Luar Negeri – The Diplomat

Uang Pasifik | Ekonomi | Asia Timur

Perusahaan China yang terdaftar di AS menarik napas lega setelah China melonggarkan pembatasan pada auditor asing.

Pembatasan keamanan nasional China telah mengancam akan datang antara perusahaan China dan listing mereka di luar negeri, tetapi baru-baru ini beberapa aturan dilonggarkan. Aturan China yang melarang perusahaan China diaudit oleh regulator asing di negara mereka yang terdaftar, serta aturan yang membatasi perusahaan China yang terdaftar di luar negeri untuk melanggar undang-undang privasi data, telah mengekang antusiasme atas listing asing oleh perusahaan China.

Salah satu aturan baru-baru ini dilonggarkan. Pada tanggal 4 April, Komisi Regulasi Sekuritas China dan tiga departemen luar negeri lainnya mengungkapkan rancangan aturan untuk memberikan kerja sama yang lebih baik dengan regulator asing untuk melindungi investor global. Rancangan aturan menghapus persyaratan untuk inspeksi di tempat yang harus dilakukan hanya oleh regulator China. Regulator asing sekarang dapat diberikan informasi keuangan, selama apa yang diberikan tidak mengungkapkan rahasia negara. Undang-undang baru akan melonggarkan pembatasan bagi perusahaan China yang menghadapi kesulitan dalam mempertahankan listing di luar negeri, baik dari pihak China dan Amerika.

Namun, tidak ada jaminan bahwa semua perusahaan China akan memenuhi standar audit AS. Beberapa perusahaan China yang terdaftar di AS terus menghadapi potensi delisting karena ketidakpatuhan mereka terhadap aturan audit. Sementara beberapa perusahaan China bersiap untuk menghadapi langkah-langkah audit tambahan, yang lain mungkin tidak bertahan. Portal internet Sohu mengumumkan pada 14 April bahwa mereka akan keluar dari Nasdaq karena ketidakmampuan yang diharapkan untuk memenuhi persyaratan audit AS. Dua puluh tiga perusahaan saat ini berisiko delisting, tetapi tidak ada perusahaan China yang terdaftar di AS yang mematuhi aturan audit AS. Oleh karena itu, banyak yang harus tunduk pada audit AS, seperti yang sekarang diizinkan di bawah hukum China, atau dipaksa keluar dari bursa saham AS mereka.

Perusahaan China yang terdaftar di AS juga menghadapi kritik regulasi dari otoritas China. Serentetan peraturan baru-baru ini mulai tahun 2020 mengakibatkan delisting Didi di Bursa Efek New York setelah satu bulan. Regulator China menyatakan bahwa Didi tidak mematuhi undang-undang keamanan data. Perusahaan seperti Alibaba dan Baidu diminta untuk melakukan inspeksi internal untuk memperkuat kepatuhan mereka sendiri.

Ini terjadi pada saat meningkatnya pengawasan atas privasi dan arus informasi lintas batas serta desas-desus bahwa struktur Entitas Kepentingan Variabel China, di mana perusahaan China menggunakan entitas lepas pantai untuk mendaftar di Amerika Serikat, mungkin dihilangkan. Kekhawatiran terakhir ini berkurang ketika regulator mengindikasikan bahwa struktur VIE tidak akan dilarang. Aturan yang diajukan oleh Komisi Regulasi Sekuritas China telah mengizinkan struktur VIE di bawah mekanisme pengajuan di luar negeri.

Menikmati artikel ini? Klik di sini untuk berlangganan untuk akses penuh. Hanya $5 per bulan.

Ancaman delisting dari regulator AS dan China telah tercermin dalam harga saham perusahaan China yang terdaftar di AS. Alibaba mengalami penurunan pada tahun 2021 dan 2022 karena alasan tersebut, serta penurunan pendapatan karena perlambatan pertumbuhan ekonomi di China. Baidu menghadapi penurunan karena ancaman peraturan tetapi mampu mencegah penurunan penjualan karena bisnis kecerdasan buatan dan komputasi awan yang berkembang. Sementara JD menghadapi penurunan ringan karena ancaman regulasi, JD lebih tangguh daripada saham lainnya, terutama dengan Walmart sebagai pemegang saham korporat terbesar dan dengan ekspansi luar negeri yang sedang berlangsung. Netease tampaknya lolos dari ancaman regulasi karena fundamental yang kuat.

Harga saham rebound setelah China mengajukan rancangan aturan menghapus pembatasan audit pada perusahaan China yang terdaftar di luar negeri. Setelah perusahaan-perusahaan ini lulus persyaratan audit AS, ancaman delisting karena ketidakpatuhan audit akan dihilangkan. Selain itu, ancaman regulasi China yang menyebabkan delisting Didi tampaknya mereda. Ketika perusahaan China muncul dari risiko tindakan keras peraturan, harga saham mereka cenderung lebih mencerminkan pasar yang lebih luas dan kekuatan spesifik perusahaan.

Perusahaan China yang terdaftar di AS telah mengalami tekanan regulasi yang kuat dalam beberapa bulan terakhir, tetapi pelonggaran salah satu persyaratan tersebut dapat meningkatkan prospek perusahaan-perusahaan ini. Perusahaan masih harus melewati audit AS, tetapi setelah itu, kinerja mereka kemungkinan akan lebih bergantung pada fundamental mereka sendiri.

Posted By : pengeluaran hk