Hong Kong Menguji Perairan dengan IPO SPAC – The Diplomat
Pacific Money

Hong Kong Menguji Perairan dengan IPO SPAC – The Diplomat

Uang Pasifik | Ekonomi | Asia Timur

Dalam pendekatannya terhadap daftar SPAC, Hong Kong berusaha untuk menegakkan reputasinya untuk investasi berkualitas tinggi sementara juga tetap menjadi pusat keuangan yang kompetitif bagi perusahaan Cina Raya dan perusahaan Asia lainnya.

Pada 18 Maret, Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) menyambut baik IPO pertama dari perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC). Perusahaan, Aquila Acquisition Corp, disambut dengan sambutan hangat oleh investor, dan saham diperdagangkan sekitar 3 persen lebih rendah dari harga awal mereka. Sementara momentum investor mungkin membutuhkan waktu untuk mengejar, ada permintaan yang tinggi untuk penawaran umum SPAC, dan HKEX telah melaporkan bahwa mereka telah menerima 11 aplikasi untuk IPO SPAC tambahan.

Sementara SPAC sudah umum di bursa ekuitas utama lainnya, termasuk New York Stock Exchange, Hong Kong baru-baru ini memberi mereka lampu hijau. Pada September 2021, HKEX merilis makalah konsultasi tentang SPAC, mencari umpan balik dari pelaku pasar. Setelah menerima dukungan substansial untuk gagasan tersebut, HKEX secara resmi merilis pedoman untuk IPO SPAC pada Januari 2022.

SPAC datang dengan pengawasan peraturan dan masalah investasi yang unik, dan, dalam makalah konsultasi mereka, HKEX mencatat pengawasan yang disorot SEC terhadap perusahaan SPAC di Amerika Serikat. Perhatian utama adalah jumlah besar daftar SPAC di Amerika Serikat, yang telah menciptakan kelebihan pasokan untuk transaksi de-SPAC, menghasilkan investasi berkualitas rendah. Dana IPO yang dikumpulkan oleh SPAC yang terdaftar di AS telah meningkat secara dramatis dalam beberapa tahun terakhir. Pada 2019, hasil dari IPO SPAC berjumlah $13,6 miliar. Pada paruh pertama tahun 2021 saja, hasil untuk IPO ini telah mencapai $111 miliar.

Di luar itu, SPAC rentan terhadap masalah perlindungan pemegang saham dan standar pengungkapan. Mengingat Hong Kong adalah pasar yang didominasi investor ritel, yang berarti bahwa investor tidak memiliki kapasitas yang sama untuk litigasi swasta seperti investor institusi AS, harus ada jaminan tertentu yang diberikan kepada investor.

Untuk memastikan reputasinya untuk listing berkualitas tinggi dan perlindungan investor, HKEX berusaha menciptakan kerangka kerja unik untuk IPO SPAC. Terutama, untuk mencegah spekulasi dan penyalahgunaan pasar yang muncul bersamaan dengan booming SPAC AS, Hong Kong membatasi perdagangan SPAC hanya untuk investor profesional. Kedua, HKEX menetapkan persyaratan ketat untuk IPO SPAC, termasuk nilai pasar IPO minimum yang diharapkan sebesar HK$1 miliar.

Menikmati artikel ini? Klik di sini untuk berlangganan untuk akses penuh. Hanya $5 per bulan.

Dengan menerapkan aturan yang relatif lebih ketat pada persyaratan IPO SPAC dan kualifikasi perdagangan saham, HKEX akan berusaha untuk mempertahankan reputasinya dalam kualitas pasar. Secara bersamaan, kesediaan HKEX untuk mengadopsi aturan pencatatan SPAC baru ini mengungkapkan tujuan untuk memperdalam pasar keuangan di Hong Kong.

Hong Kong bersaing dengan pusat keuangan utama lainnya, termasuk New York dan London, untuk menyediakan daftar sekunder untuk bisnis Cina daratan dan Asia Tenggara. Menurut laporan konsultasi HKEX, “Dalam tiga tahun terakhir, 12 perusahaan China Raya dan Asia Tenggara telah terdaftar di AS melalui De-SPAC.” Juga, Singapura dan Inggris baru-baru ini mengeluarkan konsultasi untuk memperkenalkan rezim daftar SPAC di negara mereka sendiri. Jadi, menawarkan cara baru ini ke pasar bisa menjadi keunggulan kompetitif utama bagi Hong Kong dalam waktu dekat.

Ketika pengawasan peraturan terhadap perusahaan China yang diperdagangkan secara publik di Amerika Serikat semakin intensif, Hong Kong diposisikan secara unik untuk menawarkan tempat yang aman bagi perusahaan China sebagai daftar sekunder atau pusat pencatatan utama. SEC bahkan baru-baru ini memberi tahu lima perusahaan publik China bahwa mereka dapat dihapus dari daftar jika mereka gagal mematuhi audit yang disyaratkan dari Dewan Pengawas Akuntansi Perusahaan Publik. Momentum telah bergeser, dan langkah yang masuk akal untuk menyambut penawaran SPAC di Hong Kong ini akan membantu menggerakkan jarum lebih jauh.

Posted By : pengeluaran hk