Mampukah China Mencapai Target Pertumbuhan Tahun Ini?  – Sang Diplomat
Pacific Money

Mampukah China Mencapai Target Pertumbuhan Tahun Ini? – Sang Diplomat

Dalam laporan kerja pemerintah China tahun ini, target pertumbuhan ekonomi yang diharapkan untuk negara itu ditetapkan sebesar 5,5 persen.

Laporan kerja pemerintah menyatakan bahwa pertimbangan utama untuk menetapkan tujuan ini adalah untuk menstabilkan lapangan kerja, melindungi mata pencaharian masyarakat, dan mencegah risiko. Laporan tersebut menambahkan bahwa target tersebut harus dikaitkan dengan tingkat pertumbuhan ekonomi rata-rata dalam dua tahun sebelumnya dan persyaratan dari Rencana Lima Tahun ke-14. “Ini adalah pertumbuhan berkecepatan menengah hingga tinggi dengan basis tinggi, yang mencerminkan inisiatif tersebut,” kata laporan itu.

Beberapa media asing percaya bahwa target pertumbuhan ekonomi China sekitar 5,5 persen terlalu tinggi, dan prospek ekonominya “tidak optimis.” Banyak peneliti China setuju dengan itu, percaya bahwa mencapai target pertumbuhan ekonomi tahun ini akan menjadi tantangan. Dalam hal ini, pasar tidak sepenuhnya mengakui pendekatan pemerintah untuk membangkitkan kepercayaan dan meningkatkan ekspektasi dengan tujuan yang tinggi. Sebaliknya, diperlukan promosi kebijakan yang lebih nyata untuk benar-benar mendukung perkembangan lingkungan ekonomi.

Mempertimbangkan perubahan kompleks saat ini yang terjadi baik di dalam maupun di luar Tiongkok, para peneliti di ANBOUND percaya bahwa Tiongkok tidak boleh terlalu optimis untuk mencapai target pertumbuhan ekonomi tahun ini. Memang benar bahwa ekonomi China perlu mempertahankan tingkat pertumbuhan tertentu untuk memecahkan berbagai masalah yang mengakar dan mencapai stabilitas dalam pembangunan ekonomi dan sosial secara keseluruhan. Oleh karena itu, “pertumbuhan yang stabil” selalu menjadi persyaratan inti dari kebijakan ekonomi China. Dalam keadaan seperti itu, mempertahankan target pertumbuhan ekonomi yang stabil juga merupakan kebutuhan yang tak terelakkan, dan dalam konteks seperti itu, menetapkan target pertumbuhan ekonomi sebesar 5,5 persen adalah ambisius tetapi dapat dicapai.

Fokus masalahnya adalah bagaimana mencapai target yang menantang. Seorang mantan pejabat Kantor Keuangan China telah menyatakan bahwa “ini adalah tujuan yang membutuhkan banyak usaha untuk dicapai.” Hal ini menyiratkan bahwa untuk mencapai tujuannya dalam pertumbuhan ekonomi, China tidak bisa hanya mengandalkan kekuatan penggerak ekonomi endogen, tetapi juga akan membutuhkan peningkatan bantuan dari berbagai kebijakan.

Menikmati artikel ini? Klik di sini untuk berlangganan untuk akses penuh. Hanya $5 per bulan.

Menurut Central Economic Work Conference akhir tahun lalu, perkembangan ekonomi China akan menghadapi tekanan tiga kali lipat dalam waktu dekat dari kontraksi permintaan, guncangan pasokan, dan ekspektasi yang memburuk.

Dari data inflasi dan data PMI saat ini, masih belum ada perubahan mendasar dalam perkembangan situasi ekonomi China, dan di bawah tekanan berat tersebut tren ekonomi pertumbuhan rendah di awal tahun dan pertumbuhan tinggi di akhir terus berlanjut hingga 2022. Perekonomian China masih dalam proses soft landing, seperti yang diperkirakan oleh ANBOUND.

Baru-baru ini, Wall Street Journal menerbitkan sebuah artikel yang menganalisis kesulitan saat ini yang dihadapi ekonomi China. Ada beberapa faktor utama yang membatasi pertumbuhan ekonomi: perlambatan konsumsi yang disebabkan oleh pandemi COVID-19, dampak perlambatan pasar real estat terhadap investasi, dan dampak konflik Rusia-Ukraina terhadap pasokan energi. WSJ menunjukkan bahwa pada kuartal keempat tahun 2021, ekonomi China tumbuh hanya 4 persen tahun-ke-tahun, dan China masih menghadapi perlambatan serius di pasar real estat, serta dampak buruk dari “nol dinamis”. -COVID” kebijakan tentang konsumsi. Konflik antara Rusia dan Ukraina dapat menyebabkan perlambatan lebih lanjut dalam pertumbuhan ekonomi dan perdagangan global, dan surplus perdagangan besar China, yang diperkirakan akan menyempit karena ekonomi maju dibuka kembali dan konsumsi kembali di industri jasa, sekarang berada di bawah tekanan yang lebih besar.

Beberapa media asing berspekulasi bahwa ketika China menetapkan target pertumbuhan ekonominya untuk tahun ini, China meremehkan dampak konflik Rusia-Ukraina terhadap ekonominya. Goldman Sachs Group memperkirakan bahwa kenaikan harga minyak sebesar $20 per barel akan mengurangi pertumbuhan China sebesar 0,3 poin persentase, dan pada akhirnya pertumbuhan ekonomi China akan terseret turun hingga setengah poin persentase tahun ini. Dalam laporannya, IMF sekarang memperkirakan produk domestik bruto China tumbuh sebesar 4,8 persen tahun ini, turun dari proyeksi sebelumnya sebesar 5,7 persen. Jika tujuan pertumbuhan ekonomi tahun ini hanya didasarkan pada perkembangan ekonomi tahun lalu, maka munculnya risiko geopolitik akibat eskalasi perang Rusia-Ukraina justru memperburuk tantangan “stabilisasi pertumbuhan” ekonomi tahun ini.

Tentu saja, dalam berbagai kondisi yang sulit, jika kita mempertimbangkan bahwa dampak jangka panjang dari pandemi memudar dan pemulihan industri jasa China kemungkinan akan lebih kuat, ketahanan yang ditunjukkan oleh ekonomi China tidak dapat diabaikan. Beberapa pakar memperkirakan potensi pertumbuhan ekonomi China masih berkisar antara 5,5 persen hingga 6 persen. Rata-rata laju pertumbuhan ekonomi dalam dua tahun sebelumnya tidak mencapai 5,5 persen terutama karena adanya pandemi, dan target tahun ini ditetapkan lebih dekat dengan tingkat pertumbuhan potensial. Jadi, apakah target pertumbuhan ekonomi saat ini bisa tercapai, yang terpenting adalah membebaskan ruang kebijakan seputar pencapaian potensi tingkat pertumbuhan.

Saat ini, semua pihak memiliki ekspektasi yang tinggi terhadap implementasi kebijakan fiskal, terutama peran investasi infrastruktur. Namun, dengan China yang berusaha menyeimbangkan “pertumbuhan yang stabil” dan “pencegahan risiko”, efek pendorong investasi infrastruktur pada pertumbuhan ekonomi mungkin terbatas. Meskipun perkiraan defisit resmi telah disesuaikan sedikit ke bawah dan jumlah obligasi khusus pemerintah daerah tetap stabil, belanja fiskal tahun ini masih akan melihat peningkatan besar melalui penyesuaian lintas siklus dan cara lain, yang akan membantu meningkatkan investasi infrastruktur. Yang mengatakan, laporan Wall Street Journal juga menyebutkan bahwa kondisi keuangan umum tampaknya pengetatan lagi menyusul tekanan baru di pasar real estat, menyiratkan bahwa pengeluaran pemerintah yang lebih besar dapat diimbangi dengan pengeluaran yang lebih rendah oleh konsumen dan perusahaan.

Kedua, penurunan real estat saat ini memberikan banyak tekanan pada pendapatan transfer tanah; instrumen pembiayaan pemerintah daerah terutama bergantung pada pasar obligasi, dan kenaikan imbal hasil pasar obligasi akan meredam belanja infrastruktur.

Oleh karena itu, salah satu kebijakan yang menjadi perhatian dalam pencapaian target pertumbuhan ekonomi tahun ini adalah tetap mendorong pemulihan dan perbaikan permintaan konsumen. Artinya, kebijakan jangka panjang yang mendorong perbaikan struktural ekonomi dan kebijakan agregat kontra-siklus jangka pendek perlu digabungkan. Hal ini membutuhkan tidak hanya kebijakan fiskal untuk memperbaiki struktur ekonomi dan memastikan dukungan mata pencaharian masyarakat, tetapi juga kondisi moneter yang longgar untuk meningkatkan permintaan dan penawaran konsumen.

Yang Weimin, mantan wakil direktur kantor Central Leading Group untuk Urusan Keuangan dan Ekonomi, juga menunjukkan bahwa kontraksi permintaan terutama disebabkan oleh lemahnya pertumbuhan permintaan konsumen domestik dan permintaan investasi. Sementara kebijakan fiskal mendorong perluasan investasi infrastruktur, kebijakan moneter dan kebijakan pencegahan dan pengendalian COVID-19 yang lebih tepat juga diperlukan untuk mencapai peningkatan aktivitas ekonomi dan mobilitas penduduk, sehingga dapat menjaga pemulihan konsumsi. The Wall Street Journal berpendapat bahwa jika China ingin mencapai pertumbuhan ekonomi riil sebesar 5,5 persen, bukan hanya pertumbuhan di atas kertas, maka diperlukan lebih banyak kebijakan stimulus, terutama stimulus kebijakan moneter. Hanya dengan menempatkan pertumbuhan yang stabil pada posisi yang lebih menonjol, tujuan ini dapat benar-benar tercapai.

Posted By : pengeluaran hk