‘Surat Edaran 15’ China Menjawab Utang Tersembunyi Pemerintah Daerah – The Diplomat
Pacific Money

‘Surat Edaran 15’ China Menjawab Utang Tersembunyi Pemerintah Daerah – The Diplomat

Uang Pasifik | Ekonomi | Asia Timur

Obligasi kendaraan pembiayaan pemerintah daerah berada di bawah pengawasan yang meningkat sebagai sumber risiko keuangan.

Regulator China terus mengatasi masalah yang sedang berlangsung di negara itu dengan utang pemerintah daerah. Dalam pemberitahuan baru, Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi China (CBIRC) dan Kementerian Keuangan baru-baru ini menekankan bahwa lembaga perbankan dan asuransi tidak boleh menambah utang tersembunyi pemerintah daerah. Artinya, perusahaan investasi pemerintah daerah akan dituntut untuk mengurangi utang yang ada, sehingga tidak mudah mencari likuiditas.

“Panduan Pendapat Lembaga Perbankan dan Perasuransian untuk Lebih Berbuat Baik dalam Mencegah dan Menyelesaikan Risiko Utang Tersembunyi Pemerintah Daerah” (Surat 15) menyatakan bahwa lembaga keuangan tidak boleh menambah utang tersembunyi baru kepada pemerintah daerah. Surat Edaran 15 juga menyatakan bahwa lembaga perbankan dan asuransi harus memahami utang lembaga pembiayaan pemerintah daerah dan pengeluaran jangka menengah dan panjang sebelum memberikan pembiayaan. CBIRC juga mengeluarkan dokumen terpisah yang memberikan panduan untuk mitigasi risiko utang pemerintah daerah. Perusahaan perbankan dan asuransi tidak diperbolehkan memberikan pinjaman modal kerja atau pembiayaan untuk penerbitan obligasi khusus.

Perusahaan investasi pemerintah daerah sangat kecewa dengan aturan baru, karena bank memainkan peran kunci dalam memberikan pinjaman sebagai sumber utama pembiayaan tidak langsung. Secara khusus, kebijakan tersebut diperkirakan akan berdampak negatif pada perusahaan investasi pemerintah daerah yang memiliki utang tersembunyi, sehingga memaksa perusahaan tersebut untuk menyelesaikan utangnya. Untuk memerangi meningkatnya utang, Edaran 15 juga mengharuskan perbankan lokal dan regulator asuransi membuat rencana tanggap risiko darurat untuk menyelesaikan utang tersembunyi.

Beberapa pemerintah daerah sudah memantau risiko utang dengan cermat. Provinsi tertentu mengharuskan produk standar, termasuk rencana pembayaran rinci, di atas tingkat kota dipantau setiap bulan.

Pada Mei 2021, utang pemerintah daerah di seluruh negeri mencapai 27 triliun RMB ($4,16 triliun) Beberapa utang telah diterbitkan dalam bentuk obligasi. Penerbitan obligasi pemerintah daerah baru diharapkan mencapai RMB 4,62 triliun pada akhir tahun ini. Penerbitan obligasi pemerintah daerah sudah meningkat pada paruh pertama tahun 2021. Provinsi dengan penerbitan obligasi investasi perkotaan terbesar pada tahun 2021 termasuk Jiangsu, Zhejiang, Shandong, Sichuan, dan Hunan.

Menikmati artikel ini? Klik di sini untuk berlangganan untuk akses penuh. Hanya $5 per bulan.

Salah satu masalah utama dengan utang pemerintah daerah adalah bahwa pemerintah daerah telah mengambil utang baru untuk membayar utang lama, daripada berinvestasi dalam proyek infrastruktur baru. Hal ini karena diperlukan waktu yang lama sebelum proyek infrastruktur, seperti renovasi kota kumuh atau pembangunan taman, dapat menjadi menguntungkan. Obligasi refinancing menyumbang sekitar 56 persen dari obligasi pemerintah daerah yang baru diterbitkan, naik dari 20 persen dalam dua tahun terakhir. Obligasi yang digunakan untuk pembiayaan kembali telah mengurangi obligasi yang digunakan untuk proyek infrastruktur sampai batas tertentu. Sudah, investasi infrastruktur turun 3,6 persen tahun-ke-tahun di bulan Mei. Penurunan ini, serta hasil proyek yang lebih rendah, akan mengakibatkan pertumbuhan infrastruktur yang lebih rendah untuk tahun 2021.

Regulator jelas siap untuk bertindak atas risiko yang terkait dengan perusahaan yang berutang. Akibatnya, peraturan lain telah dikeluarkan untuk memerangi meningkatnya utang. Sebagai contoh, pada tanggal 13 April, Dewan Negara mengeluarkan “Pendalaman Lebih Lanjut Reformasi Sistem Manajemen Anggaran” (Surat Edaran 5), yang membutuhkan pengaturan lebih lanjut tentang kendaraan pembiayaan pemerintah daerah. Dokumen tersebut mendorong kebangkrutan di antara perusahaan investasi pemerintah daerah yang berhutang banyak. Akibatnya, perusahaan investasi pemerintah daerah yang mengalami kerentanan keuangan kemungkinan akan menghadapi pemutusan ketersediaan pembiayaan.

Selanjutnya, Kementerian Keuangan mengeluarkan “Langkah Pengelolaan Kinerja Dana Proyek Obligasi Khusus Pemerintah Daerah” pada bulan Juli untuk mengatur lebih lanjut penggunaan dana dan mencegah risiko utang. Obligasi tujuan khusus pemerintah daerah harus dikaitkan dengan target kinerja untuk proyek obligasi terkait. Pengawas proyek harus melakukan evaluasi kinerja sebelum memperoleh otorisasi untuk menerbitkan obligasi tujuan khusus.

Peraturan baru tersebut bertujuan untuk meningkatkan kualitas proyek infrastruktur pemerintah daerah dan meningkatkan efisiensi permodalan. Hal ini karena laporan kerja audit pemerintah menemukan bahwa banyak obligasi khusus belum digunakan untuk tujuan yang telah ditetapkan. Pemerintah juga telah mengindikasikan bahwa mereka tidak akan memberikan dana talangan kepada pemerintah daerah, yang telah menyebabkan kegugupan di antara mereka yang berinvestasi di obligasi pemerintah daerah pembiayaan kendaraan. Para ahli telah menggarisbawahi bahwa tujuannya bukan untuk mengakhiri perusahaan investasi pemerintah daerah, melainkan untuk meningkatkan kesehatan industri.

Posted By : pengeluaran hk